这两天搜索圈子又热闹非凡。各种虚虚实实的搜狗百度360腾讯之间的勾搭与PK，以及各种澄清与辟谣，在这场公关秀里核心关键词是“搜狗出售”。
泛传媒时代，这种虚虚实实成为一种常态，美名曰公关运作。用户如何从这虚虚实实中看到真相，这个其实考验的是耐心。为什么说考验的是耐性呢？这次消息传播，最早是在微信朋友圈、然后从这里转到新浪微博，迅速被微博的媒体跟进，传统媒体、网站媒体介入后发酵放大。红楼梦的爱好者中有个考据学派[非常推荐刘心武老师的秦可卿考证的那段，很精彩]，考验的就是非凡的耐心和细致。我今天就借鉴他的文字的逻辑力量来谈谈我看法。
搜狗为什么着急出售？
（1）大家估计还记得去年2012年8月份，360宣布推出搜索的时候的情景？谁最着急---搜狗。已经玩顺了客户端带导航带搜索这个路径的搜狗，显然相当清楚后续的路数，也清楚可能的问题。
所以第一个出来做搜索结果质量评测，评测的结果说“搜狗百度Google质量上是差不多的，soso，360还差点意思”。之后更有趣的是，百度反制360搜索的措施，让搜狗躺枪了。[就是搜索url都从百度url跳转，而不是直接点击访问跳转至原网址的这件事]，这件事除了是个笑话之外，让人再次审视搜狗搜索了。
2012年Q4发布的财报显示搜狗的流量较Q3仅增长1%。搜索引擎的核心就是流量变现，流量不增长了，说明业务天花板已经呈现。要么你在现有的流量空间能玩出更大的营收，要么你业务该转型了。这是搜狗急售的原因之一。
其二，如果说，两年前，大家还都可以认为自己的流量成长来自用户的增长。到目前为止，基本上PC流量的成长都相当的有限。搜狗和360的增量基本上都来自其他搜索引擎流量的下滑，基本上二线以下搜索引擎本身就没什么空间啦，所以都巴巴地看着百度下滑，但是又不可能瞬跌，而且下滑的流量，还指不定被360抢了呢。成长机会渺茫。搜狗是一个完全百度模式的业态，所以。
其三，搜狗较早时候，就开始公开财报和收入信息，据说是为了上市做铺垫，但是至少在招投的旗帜飘扬，为搜狗赚足了视线。搜狗以搜索概念独立上市已经错失了机会了。这里边为了上市、为了引入其他投资方跟搜狐的投资保持平衡，小川做了很多的工作，其实就是给搜狗的业务找空间。另一方面，说明主要投资方的可能耐心已经有点问题了。
其三，前两天刚发布了一个搜索引擎市场财报的贴子，其中搜狗变现的三个板块,一是搜索广告，二是网址站，三是游戏联运。其实有一块，搜狗没有公布，即搜狗的流量通过其他的平台变现，不解释。
想说明什么？目前搜狗的商业架构并不足以支撑搜狗活得更好，且搜索搜索推广变现能力较差。搜索引擎的商业模式的基础是流量，但是有了流量以后，如何变成更大的价值，目前的变现平台依然是Google、百度绝对领先。
既然外患加内忧的，搜狗虽然找来阿里、找来腾讯通过入股的方式，来支撑其独立发展，那么造血功能不能迅速提振，那么通过其他资本形式来去寻找空间也是应该的。
谁需要搜狗？
这次绯闻中另外三个主角，360、百度、腾讯，小川为微博上说“可凑够一桌麻将了”，这个话头很有趣，这群人会聚在一起打桌麻将吗？显然这种可能性是没有的，这是分肉吃。如果搜狗急于售出，那么谁最需要？分析谁最需要，那最需要看看的是搜狗有什么？有什么值得这些主们要。
1 有流量，虽然流量小于百度和soso，但是还是远超过360的。
2 有输入法且市场份额绝对领先。在移动端的价值远远没有释放。
3 有浏览器，且有一定市场份额。
4 有一定搜索品牌和搜索市场份额。按照cnzz的数据显示，目前应该是在七八个百分点吧。
5 人才队伍
6 技术成果，主要是搜索相关的吧。
对于360来说，好像这六项都很合适，完全是累加效应，很配套。这可能也是这次传闻中，最确证或者呼声最高的主。虽然大量用户反馈，如果假戏真做了，最先要做的事情是把几台电脑的输入法都给换掉。所以品牌叠加的可能后果未知。
对于百度来说，2、3很有价值，完全符合百度短板补缺这块。再加上流量这部分，可能对百度有一定好处但是比较有限，基本上如果掺和也是防御性的。而且果断判断，百度不会出这么大价钱的。叠加品牌增益并不明显。
对于腾讯，更是如此，我估计腾讯目前对PC web search的兴趣不大，而且所有这些优势腾讯也都不觉的是什么优势，绝对的防御性参与。之前在阿里退出部分股份的时候，腾讯有意进入，其实就是为了保持这种格局的稳定少变。这样一种状态对腾讯来说是最有利的。
而从搜狐本身来说，孵化搜狗近10年， 虽然后期见着收入了，明显不能代表搜狐的未来。张老板对输入法的看中和青睐程度远胜于搜狗其他产品。那么为啥不拆开来卖？如果有可能，我估计他会很乐意。
搜狗值多少钱？
这次新闻中，最亮眼的是360的14亿美金要约（4亿美金现金+10亿美金360股票）。那么搜狗到底值多少。以百度的市值、市盈率来参照，以营收和市场份额的数据计算，加上输入法绝对领先的溢值14亿美元，还是值得的。
百度目前的市值333.9亿美元。
Q1搜狗营收3900万美元，百度是9.61亿美元【输入“搜素引擎行业”查看相关财报信息】，百度是搜狗的24.6倍。
流量和市场份额，百度分别是搜狗的13倍和8倍。
百度营收绝对来自搜索营销，而搜狗有网址导航和游戏联运比例还不少。这部分会有溢价。
搜狗输入法在PC绝对领先，在移动端有一定领先优势。这部分会有溢价。
所以整体上14亿美元是相当划算。
搜索行业的增长，确实到一个纠结的地步，用户增长空间有限。就剩下互相抢了，这个时候百度弱客户端的状况实在悲催。要是
百度这事的参与者，我会拉着腾讯一起投资搜狗，估值搞到30亿美元，让只有48亿美元的360公司就口水一下，维持当前竞争格局。
如果能的话。
去年360搜索上线以后，就有消息传出要做输入法，搜狗输入法的创始人马占凯老师也早已投了360了。所以这个结合，各方面看来都可能性和必要性都是有的。
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